Рекомендации аналитиков

Вопреки прогнозам аналитиков, в сентябре большинство банковских депозитов все же показало реальную положительную доходность. Вклады в рублях обыграли инфляцию, а долларовые депозиты спасло незначительное падение курса. По итогам года все вклады принесут своим владельцам убытки, но меньше всего пострадают владельцы рублевых депозитов.

В сентябре, в результате возобновления роста потребительских цен, реальная доходность вкладов в рублях снизилась, но осталась положительной, говорится в отчете Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон. В среднем, по выборке из пятнадцати ведущих банков России, покупательная способность рублевых вкладов выросла на 0,03% - 0,48%, в зависимости от сроков вложения.

По оценкам аналитиков ЦМЭИ, наихудший результат в сентябре показали вклады в евро. Помимо инфляции, составившей 0,3%, на доходность вкладов в евро негативным образом повлияло ослабление европейской валюты к рублю на 1,42%. Это привело к снижению покупательной способности вкладов в евро на 1,2-1,48%, в зависимости от срочности.

Среди долларовых вкладов только вклады на срок от полугода и выше сохранили положительную динамику реальной рублевой доходности, которая составила 0,03% - 0,08%.

Для владельцев сбережений в наличных евро и долларах сентябрь оказался неудачным месяцем. По обеим валютам курсовая динамика оказалась отрицательной по отношению к рублю. Потери покупательной способности наличных долларовых сбережений составили 0,46 процента, а сбережений в евро - 1,71%.

За третий квартал 2005 года, в результате сезонного снижения инфляции, покупательная способность годовых вкладов в рублях, открытых в конце июня 2005 года, выросла на 1,77%, в долларах и евро - на 1,01%. В четвертом квартале ожидается увеличение инфляции и, следовательно, падение реальной рублевой доходности вкладов.

С начала 2005 года покупательная способность наличных долларов снизилась на 5,43%, наличных евро - на 16,27%. Однако во время сезона отпусков население смогло с выгодой потратить наличную валюту за границей, где покупательная способность доллара и евро оказалась выше из-за более низкой инфляции.

Эксперты не меняют своих прогнозов на конец года — все вклады во всех валютах будут убыточны. По словам гендиректора ЦМЭИ «Юникона» Елены Матросовой, рубль не выдержит увеличения инфляции, которая по прогнозам в октябре—декабре будет не ниже 0,5–0,6%. Начальник аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов более категоричен: «Оставшиеся до конца года месяцы инфляция будет близка к 1%». По его словам, даже максимальные банковские ставкипо вкладам сейчас не защищают деньги от инфляции.

Такая ситуация может сохраниться и в будущем году. «В 2006-м годовая инфляция не опустится ниже 10%, а найти хороший банковский депозит со ставкой по рублевым вкладам выше инфляции сейчас очень трудно»,— отмечает Тремасов. Поэтому Тремасов и Матросова рекомендуют сейчас вкладчикам именно рублевые депозиты, которые, по их мнению, принесут наименьшие убытки. На вклады в долларах и евро помимо инфляции отрицательное влияние оказывают укрепление курса рубля и изначально более низкие ставки.